编者按：19日午后军工改制板块再度强势崛起，据悉，我国海军装备领域的科研院所大部分集中在中船重工，其下辖28个工程技术研究所，拥有近4万技术研发人员；技术和产品涉及深海装备、燃汽轮机、通讯、电子、材料、能源装备、环保等领域，具有领先的技术优势和产业能力。业内人士分析，中船重工将领跑科研院所资产证券化意味着军工企业混改大幕开启，相关受益股有望借此迎来一波大的拉升行情，以下九股可重点关注！
奥普光电：中科院开启改革大幕，公司有望“率先”受益
奥普光电 002338
研究机构：国泰君安证券 分析师：原丁，张润毅 撰写日期：2014-08-21
投资要点：
上调目标价至50元，维持“增持”评级。中科院新一轮改革大幕正式拉开，我们预计光机所有望率先成为改革试点，从而打开公司发展新的想像空间，公司是“小市值大故事”的典型代表，维持14-16年EPS 预测0.79/1.02/1.33元，目标价由44.5元上调至50元，对应14年63倍PE.
中科院启动“率先行动”计划，拉开新一轮改革大幕。8月19日，中科院宣布实施《中国科学院“率先行动”计划暨全面深化改革纲要》，将通过5大方面25项重大改革举措，力争2030年实现“四个率先”目标。最值得关注的有：1)研究所分类改革：2020年前，稳步推进研究所分类改革，基本完成分类定位、分类管理的体制机制设计，开展四类科研机构建设试点；2)调整优化科研布局：聚焦战略必争领域、基础科学和交叉前沿、国防科技创新、战略性新兴产业等5大板块。我们认为，“率先行动”触及体制改革的核心和关键，提出改革思路和时间表，意味着拥有12个分院400多个单位的中科院正式开启新一轮改革大幕。
光机所有望成为改革试点排头兵，为公司的大发展打开新的想像空间。公司大股东长春光机所是中科院规模最大的研究所之一，是我国光电事业的国家队和主力军，2013年收入达9.4亿元。根据核心业务和产业定位，我们预计光机所有望率先成为中科院改革试点，在创新成果产业化、去行政化改革、全面开放合作等方面取得突破。我们预计，光机所2014下半年将加快推进小卫星产业化工作，筹建小卫星公司，并组织CMOS项目申报国家重大专项。随着改革的深入，奥普光电将充分受益。
风险提示：中科院改革进度低于预期；军品订单波动大；新品研发风险。
中航重机：三大业务全面好转，大型新设备大幅提升锻造盈利能力
中航重机 600765
研究机构：海通证券分析师：徐志国，龙华，熊哲颖 撰写日期：2014-09-15
盈利预测与投资建议：受益大型新设备带来的产能和毛利率双提升，液压募投项目逐步达产，以及风电产业逐步复苏，公司业绩将迎来高速增长，我们预计2014-16年EPS分别为0.25、0.43、0.60元，对应9月12日收盘价的PE 为90.14、52.34、37.09倍。考虑到公司三大主营业务的全面好转、新业务的高成长性、公司可能的融资诉求，以及目前航空发动机板块的整体估值水平，我们认为公司2015年的合理PE估值应为80倍左右，上调六个月目标价至35.00元，维持“买入”评级。
海特高新：股权转让完成董事长成实际控制人，将加快航空产业链战略布局
海特高新 002023
研究机构：中国银河 分析师：王华君，陈显帆 撰写日期：2014-09-12
1。事件
公司发布公告，原实际控制人李再春将占公司股本16.6%的股份转让给其子李飚(现公司董事长)；转让后李飚成为第一大股东、实际控制人。
2。我们的分析与判断
(一)董事长成实际控制人；将加快航空产业布局
原控股股东、实际控制人李再春先生于9 月8 日与其子李飚先生签署了《股份转让协议》，将其所持的5595 万股(占公司总股本的16.6%)公司股份转让给李飚先生，转让完成后李飚先生将成为公司的第一大股东，持有公司18.99%的股份，为公司实际控制人。
李再春先生原持有24.32%的股份，其中7.72%(2600 万股)的股份处于质押状态；本次转让的上市公司股份是其持有的非质押的股份。董事长李飚先生成为实际控制人，有利于公司确立长期的战略发展规划，稳定公司的股权结构。我们判断公司将加快航空产业战略布局。
(二)三季报预增30-50%；业绩快速增长具持续性
公司自2013 年一季度以来，已经持续6 个季度业绩增速超过40%。
公司航空研制、维修、培训、租赁四大业务齐飞；近期业绩主要贡献来源为航空研制业务。公司研制业务进展顺利，某型航空动力控制系统产品处于批量化生产阶段、其他型号航空动力控制系统预研制工作正有序展开、某型直升机绞车项目已进入样机性能测试阶段、某型直升机氧气系统项目已经立项并完成技术方案评审工作正进入研发测试阶段。
公司天津基地建设进展顺利，天津滨海机场1 号、5 号机库(序号表明未来将建成5 个机库，目前先建好2 个)已投入使用，目前正在开展维修能力建设及维修资质取证工作。子公司四川海特租赁有限公司被确定为第十二批内资融资租赁试点企业，公司将开展大飞机融资租赁业务。
(三)受益民参军、通用航空，将逐步完善产业链
公司基本完成了在几个技术壁垒较高的航空细分领域的战略布局，未来将向综合性航空技术服务企业发展。公司近期拟发行超短期融资券(2 亿元内)、中期票据(4 亿元内)，用于补充流动资金、重大项目建设等，我们判断未来不排除进一步完善航空研制产业链布局。
3。投资建议
预计2014-2016 年EPS 为0.54/0.80/1.26 元，PE 为38/25/16 倍。未来估值将向中航动控、哈飞股份等靠拢。维持“推荐”评级。风险提示：军品交付时间不确定性、直升机绞车和新型号ECU 量产时间的不确定性。
