美国财政部公布的数据显示，在截至8月末的一年中，全球央行抛售美国国债的规模刷新历史最高纪录，达到3464亿美元，较2015年7月至2016年7月这段时间3430亿美元的抛售规模进一步攀升。其中，中国作为美债海外最大持有国，8月减持美债337亿美元，为2013年来最大减持幅度，所持美债规模降至1.19万亿美元，创2012年11月来新低。
中国抛售美债增持黄金
8月份中国大幅减持美债337亿美元，持债规模降至近4年新低，中国央行抛售美国国债系长期性趋势。星展银行财富管理部北亚区投资总监李振豪在接受南方日报记者采访时表示，中国央行减持美债的趋势从去年即已显现，近3个月表现较为明显，其中一个重要原因是考虑到临近年末美联储可能加息的时间节点，美元汇率的上升会打压美债价格，因此顺应市场价格规律进行减持。
此外，考虑到增强人民币作为国际货币安全性和保值的需求，中国央行从去年开始在抛售美债的同时增持黄金作为国际储备。数据显示，截至9月31日，官方储备资产中黄金储备为5911万盎司，比前一月增长16万盎司，在外汇储备中约占2.5%。
“人民币加入SDR后成为国际货币，不能纯粹依赖美元债券作为国际储备。我们看到中国央行在过去一年间抛售美债、增持黄金，以更高比例的黄金储备为人民币‘背书’，有助于增强人民币作为国际货币的稳定性和话语权。”李振豪说。
今年以来，席卷全球的量化宽松大潮也为中国央行抛售美债、增持黄金提供机会。中金公司在报告中指出，黄金储备持续提升有助于实现储备资产投资的多元化。目前中国约97%的储备资产为外汇储备，储备资产价值受外汇发行国的利率和汇率波动较大，加上近期大量主权债券出现负利率，增加黄金储备是储备投资多元化的自然要求。
美债回流美联储口袋
8月末全球央行抛售美债总规模创历史新高，中国并不是唯一一个大量抛售美债的国家。仅次于中国的美债第二大海外持有国日本8月减持了106亿美元，持债规模缩减至1.14万亿美元，为3个月以来首次减持。沙特连续第7个月减持，至930亿美元，为2014年夏天以来的最低水平。
对于其他国家而言，抛售美债的原因各有不同。李振豪表示，日本抛售美国国债的主要原因可能为顺应日本和美国间的利率差距，但考虑到日元作为避险货币的功能，沽出美债的规模未见得十分巨大。沙特则主要考虑到作为重要的石油生产国，拥有大量石油储备，年底美联储可能加息将打压石油价格，届时美债价格也预期将会走低，因此先行抛售美债购入其他资产以减轻美联储加息对沙特储备资产的损失。
各国央行抛售美债后，其流向主要指向美联储的口袋。一部分近期被沽出的美债流入民间机构，更大一部分被美联储回购。“美联储回购了一部分此前印出的债券，就像钱从左口袋流出，又流回右口袋。”李振豪说，“这主要是考虑到如果美国央行不进行回购，大量债券留存于市场，可能使债券的利率水平上升。美债的利率会影响到银行间存款和贷款利率，为了减小这样的影响，美联储必须回购这部分债券。”
南方日报记者 唐子湉
